近年来，AI成为市场上备受关注的主题。而春节前DeepSeek在全球范围内引发了轰动，让这一讨论更加火爆。DeepSeek APP 上线20天日活超2000万，并登上了苹果AppStore全球下载榜榜首和谷歌Play商店美国区下载排行榜。国产大模型的出圈，让世界看到AI领域竞赛中，中国的技术实力也有资格获得入场券。 一、DeepSeek为何能搅动全球大模型市场？ 为什么DeepSeek一出，对全球市场就造成了如此大的影响力？主要在于，DeepSeek具有性能、价格及开源的三大优势。 具有比肩国际顶尖模型的强大性能：DeepSeek R1在数学、代码、自然语言推理等任务上的性能可比肩OpenAI o1模型正式版。在两项不同的数学任务测试中，DeepSeek R1均获得了高于OpenAI o1的得分，展现出了较强的性能。 具有颠覆市场格局的低廉成本：DeepSeek V3整个训练过程仅用了不到280万个GPU小时，不足竞品Llama 3 405B的1/10；DeepSeek V3训练成本仅为约557.6万美元，远低于竞品GPT-4等模型的数亿美元。DeepSeek API服务定价也远低于OpenAI，每百万输出tokens 16元（约2.2美元），约为竞品GPT -o1的1/30。 践行开源理念：所谓开源理念，是指在人工智能领域，将软件代码、模型架构、训练数据、算法等资源以开放的方式提供给公众，允许他人自由使用、修改和分发。DeepSeek V3和DeepSeek R1均开源，有利于促进知识共享、技术创新和社区协作，推动人工智能技术的快速发展和广泛应用。
图：DeepSeek模型各版本特点 来源：浙商证券 国产大模型的全面爆发，推动了全球投资者重新评估中国科技企业在AI赛道尤其是算法领域的潜力，相关标的有望受益。恒生港股通中国科技指数（HSSCT.HI）聚焦于半导体、硬件设备、软件服务、传媒等AI直接相关行业，AI相关行业合计权重达76.66%，高于相似赛道指数。
图：港股科技主题指数AI行业权重 （信息来源：Wind；截至20250210） 相关产品：港股科技30ETF（513160） 二、AI+万物：未来已来，如何把握投资机遇？ 春节期间，多家海内外头部厂商已上线DeepSeek的模型服务。大模型是应用软件的基础设施之一，随着基础设施的能力提升和成本下降，应用侧将呈现百花齐放的态势。除了DeepSeek，豆包、Qwen、Kimi等近2月都在快速升级迭代，月活提升，成本降低。未来，随着大模型能力的持续图片，AI应用端包括人形机器人、传媒降本增效、智能驾驶、AI手机、AI玩具、智能穿戴、智能家居等方向百花齐放，带来新时代的投资机遇。 （1）AI+机器人：人形机器人的通用性打破工业及服务机器人的限制，近2年国内外资本大举进入，未来20年产业大趋势确立。全球25年人形机器人初步商业化，销量2-3万台，30年新增需求100万台，2035年销量有望突破1000万台。
图：人形机器人未来市场空间测算 来源：东吴证券 相关产品：机器人ETF基金（562360） AI+传媒：AIGC有望在影视生产全环节得到广泛应用，从前期自动生成剧本草稿，到制作阶段辅助分镜制作、低成本生产素材、简化视频处理提升画质。此外，AIGC还可以加速IP衍生落地，比如用AI模型优化预告片，结合虚拟数字人技术，低成本实现观众与电影人物交流，维持话题热度。当前，AIGC蓄势待发，预备在影视行业掀起新一轮的技术变革和竞争力洗牌，未来通过借助三维工业化流程和 AIGC 的辅助，行业难题有望被突破，二维动画的效率和产能将有进一步的提升。
图：AI赋能影视生产全环节 |
